2022 年前三季 度呆板板块支出增速转正，净成本降幅收窄。今天，呆板行业上市公司发布2022 年三季报。咱们拔取了中信行业分类中呆板装备上市公司总计547 家手脚剖析目标。受国表里微观经济走高压力、大批商品价钱震动、天下疫情防控、部门行业周期性等身分浸染，2022 年前三季度547 家公司算计告竣贸易支出13913 亿元，同比增加0.55%；归母净成本939 亿元，同比降落14.18%。跟着出产托付连续恶化，原质料价钱回落，2022Q3 单季度呆板行业支出妥当增加，净成本降幅收窄，告竣支出5076 亿元，同比11.85%；净成本337 亿元，同比降落0.26%。

　　团体赢余程度依然承压，Q3 毛利率环比改良。2022 年前三季度呆板行业团体毛利率为22.22%，同比降落0.72pct；净利率为6.75%，同比降落1.16pct；2022Q3 毛利率为22.73%，同比降落0.08pct，净利率为6.64%，同比降落0.81pct。与Q2 比拟，行业团体毛利率有所上升，环比晋升1.87pct；净利率仍有小幅下滑，环比降落0.79pct。前三季度时代用度率为13.79%，同比持平；Q3 单季度用度率为14.09%，同比降落0.35pct，环比回升1.93pct。

　　细份子行业中，锂电装备、光伏装备、油服设备、煤机矿机、半导体装备功绩显示亮眼，告竣支出和净成本双增加。2022 年前三季度呆板行业贸易支出增幅前五的行业为锂电装备（+74%）、光伏装备（+64%）、半导体装备（+53%）、油服设备（+18%）和煤机矿机（+13%），归母净成本增幅前五的行业为半导体装备（ +88% ）、锂电装备（ +72% ）、光伏装备（+71%）、油服设备（+34%）和煤机矿机（+34%）。2022Q3 贸易支出增速前五的细分行业为锂电装备（+72%）、半导体装备（+61%）、光伏装备（+50%）、工程呆板（+24%）和煤机矿机（+16%），净成本增速前五的是半导体装备（+103%）、光伏装备（+89%）、锂电装备（+81%）、油服设备（+50%）和煤机矿机（+34%）。

　　投资提议：连续看好建设强国与供给链平安趋向下高端设备入口替换和双碳趋向下新动力设备范畴投资时机。提议存眷：1）呆板装备范畴保管入口替换空间的子行业，包罗数控机床及刀具、机械人、迷信仪器、半导体装备等；2）新动力范畴受害子行业，包罗光伏装备、风电装备、核电装备、储能装备等；3）新动力汽车动员的汽车供给链变化下的装备投资，包罗一体压铸、换电装备、复合铜箔等。

　　投资配合：欧科亿、怡合达、开始智能、帝尔激光、天宜上佳l 危害提醒：新冠肺炎疫情频频；策略推动水平不迭预期；建设业投资增速不迭预期；行业合作加重等。

　　证券之星估值剖析提醒机械人赢余才能普通，将来营收获长性较差。分析根本面各维度看，股价偏高。更多

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